1-7月,机械业的内销量增速继续保持着逐步回暖的态势,但大部分产品的出口同比增速则仍呈负增长。不过,政府的出口刺激计划和中国企业的对外工程承包将有利于工程机械出口的恢复和增长,尤其是履带式起重机、推土机和汽车起重机,将受益于资源国需求回升。同时,随着国内建筑企业“走出去”步伐的加快,将进一步拉动工程机械的出口需求。

　　上半年,工程机械于3月份开始率先于其他机械子行业回暖,1-6月份工程机械产销同比下降幅度逐渐收窄且有部分工程机械同比出现增长。7月份由于库存的增加和传统淡季的到来,工程机械产量有所控制,但与去年同期相比,仍有较大增长。综合来看,随着国内经济不断好转,全国基础建设和住宅建设力度的加大,工程机械需求有望进一步放大。原材料成本虽然略有增长,但同比仍呈下降趋势;产品毛利率环比略有压力,但同比较有优势。预计09年工程机械将通过毛利率的同比提升来冲淡销售增长不力对业绩的影响。统计数据显示,机械板块2009年的整体盈利预测同比增28.67%。其中主要原因是上半年国家四万亿刺激计划所带来的基建投入。

　　目前,机械行业在温和复苏之中。上半年由于产能利用率不足、产品降价,中报业绩普遍低于预期,尤其是出口为主导的行业如船舶、叉车、推土机尚未走出低谷。受益于基建,汽车起重机、挖掘机、混凝土机械销量连续两个月同比正增长,土石方机械装载机和推土机销售平平。新开工增长是前瞻性指标,即使是回落也处于历史高位,因此,下半年工程机械销售将是淡季不淡。

　　预计行业复苏将由下游专用设备向零部件、机床等通用设备演进,当然,复苏是一个逐步的过程。目前需求启动仍主要来自于内需,如铁路、公路、地铁等项目,如果下半年民间投资和出口复苏,受益最明显的仍是工程机械行业,机床等通用设备和船舶行业复苏将相对滞后。由于原材料价格持续上涨动力不足,预计下半年机械行业盈利将得到改善。特别是进入四季度后,机械行业同比数据会出现明显好转,季节因素影响也将使行业环比数据得到改善。

　　值得注意的是,央企重组的提速可能为相关的机械类上市公司带来投资契机,根据规划,到2010年中央企业要调整和重组到80家-100家,并培养出30-50家国际一流企业。目前中央企业仍有138家,今明两年要年均重组20家才能达到规划目标,央企重组开始进入提速轨道。目前机械类央企有中国核工业集团、中国航空工业集团、中国船舶(600150,股吧)工业集团、中国船舶重工集团、中国兵器工业集团、中国兵器装备集团、中国第一重型机械集团、中国第二重型机械集团、中国机械工业集团、中国北方机车车辆工业集团、中国南方机车车辆工业集团11个集团公司,11个集团内共有51家上市公司,这些已存在的央企上市公司是近两年央企整合的平台,如果把集团内一些优质资产注入上市公司,将有效提升上市公司的整体盈利能力。