政府加大投资拉动内需对水泥行业有积极作用，但实际对行业产生影响需要半年以上时间，我们暂时维持行业“中性”评级，我们认为09年上半年是比较好的进入机会，届时在相对底部买入景气回落区域的个股，如海螺水泥(17.86,-0.63,-3.41%)、华新水泥(10.77,-0.30,-2.71%)将是最佳的选择。

　　11月5日，水泥板块整体表现强劲，共有10只水泥股票涨停，我们重点跟踪的海螺水泥、华新水泥、冀东水泥(5.86,-0.14,-2.33%)、赛马实业(10.43,-0.05,-0.48%)、祁连山(4.63,0.01,0.22%）全线涨停。

　　点评：

　　11月5日水泥板块走势强劲，主要是受消息面的刺激，市场传闻“继上个月国务院批准铁道部的2万亿元铁路投资计划后，交通运输部门正在酝酿一个未来3～5年内投资5万亿元的计划”，据悉这5万亿元规划是在保证原来的投资如期甚至提前完成的基础上，又追加了2万亿元以上的投资规模。

　　从近期国家的政策思路来看，通过投资拉动内需的思路是比较明确的，这也符合我们的判断，我们认为国家后面可能仍会有相关刺激政策出台，例如地方政府发债加大投资、加大保障性住房等。由于水泥的区域性明显，受全球经济下滑的影响比较小，通过投资拉动对水泥有着比较明显的刺激作用。